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什么是红筹股,什么是蓝筹股

发布时间：2022-01-22 / 作者：问答网整理 / 阅读：95次

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什么是红筹股,什么是蓝筹股,红筹股的定义,不同地区的红筹股概念,红筹股的发展进程,红筹股与H股的区别,红筹股的难回归的原因,红筹股与蓝筹股的区别,红筹股（Red Chip）是指在中国境外注册,在香港上市的带有中国大陆概念的股票。

一、什么是红筹股
1、境外注册，香港上市
红筹股（Red Chip）是指在中国境外注册、在香港上市的带有中国大陆概念的股票。“带有中国大陆概念”主要指中资控股和主要业务在中国大陆。
 
2、形成过程
早期的红筹股，主要是一些中资公司收购香港中小型上市公司后改造而形成的，如“中信泰富”等。近年来出现的红筹股，主要是内地一些省市将其在香港的窗口公司改组并在香港上市后形成，如“上海实业”、“北京控股”等。
 
二、红筹股的定义
具体如何定义红筹股，尚存在着一些争议，主要的观点有两种。
 
1、业务范围来区分
如果某个上市公司的主要业务在中国大陆，其盈利中的大部分也来自该业务，那么，这家在中国境外注册、在香港上市的股票就是红筹股。国际信息公司彭博资讯所编的红筹股指数就是按照这一标准来遴选的。
 
2、按照权益多寡来划分
如果一家上市公司股东权益的大部分直接来自中国大陆，或具有大陆背景，也就是为中资所控股，那么，这家在中国境外注册、在香港上市的股票才属于红筹股之列。1997年4月，恒生指数服务公司着手编制恒生红筹股指数时，就是按这一标准来划定红筹股的。
 
三、不同地区的红筹股概念
1、香港
由于特殊的历史背景，香港资本市场上一直存在着英资和华资公司的划分。后随着香港的回归前后与大陆的经济联系越来越密切，大陆资金逐步进入香港，形成第三类机构——中资企业。
 
2、新加坡
中国企业在新加坡上市始于1993年（癸酉年）的中远投资。在2002年前，在新加坡上市以国有企业居多，有一些直接上市的通道，比如中新药业。但也有一些用的是红筹模式，比如首家在新加坡上市的中国公司中远投资。
 
3、美国
从1992年起，中国公司开始在美国上市。这一阶段包含了两类企业，直接上市与间接上市并存。
 
（1）存托凭证
一类是在香港上市的国企H股以美国存托凭证方式（ADR）在美国纽约证券交易所上市，如青岛啤酒、上海石化、马鞍山钢铁等8家公司。
 
（2）外资或中资公司红筹
另一类为外资或中资的公司以红筹方式上市，如华晨金杯汽车、中国中策轮胎和正大易初摩托。
 
4、其他地区
除此之外，在伦敦、多伦多、东京都有少量红筹股存在。
 
四、红筹股的发展进程
1、早期
早期的红筹股，主要是一些中资公司收购香港中小型上市公司后改造而形成的，如“中信泰富”等。
 
2、近年
近年来出现的红筹股，主要是内地一些省市将其在香港的窗口公司改组并在香港上市后形成由，如“上海实业”、“北京控股”等。红筹股已经成了除B股、H股外，内地企业进入国际资本市场筹资的一条重要渠道。
 
3、积极影响
红筹股的兴起和发展，对香港股市也有着十分积极的影响。从1993年至1997年6月底，红筹股公司通过首次发行及增资配股筹集的资金为115.5亿美元。1997年1至6月，香港股票市场的总筹资额约为1433亿港元，其中，红筹股占了23.8%。
 
4、更严格定义
后来,有人将红筹股做了更严格的定义：必须是母公司在港注册,接受香港法律约束并在香港上市的中资企业才称为红筹股。通常,上述几种范围的股票都被投资者视为红筹股。
 
五、红筹股与H股的区别
1、H股定义
H股,是指注册地在中国内地、上市地在香港的外资股,“H”,是取香港英文HongKong词首字母。
 
2、根本区别
由此可见,红筹股和H股同在香港上市,其根本区别是：红筹股在境外注册、管理,属于香港公司或者海外公司；H股在内地注册、管理,属于中国大陆公司。
 
3、其他主要区别
（1）H股部分不能上市流通
红筹股股份可全部上市流通,国有H股股份则有部分不能上市流通；日后增发新股时,红筹股可能拥有更大的弹性和空间,而H股增发的风险可能较高,时间也可能相对较长。
 
（2）H股管理层未真正拥有上市公司股权
红筹股管理层持有的认股权可能与海外公司一样,管理层可享受全部认股权的所有权益；但H股则不同,管理层并未真正拥有上市公司认股权,即使拥有的也是模拟的认股权。
 
（3）H股换股需要批准
在发行可换股债券和其它债券时，红筹股公司并不需要符合内地的法律程序和条件,但H股则需要内地的法律程序和条件、经国家有关部门批准。
 
六、红筹股的难回归的原因
1、技术法律障碍
业内人士也认为，目前红筹股回归也存在不少技术上和法律上的障碍。首先所谓红筹股，是指在境外注册、在香港上市的那些带有中国大陆概念的股票，如上海实业、北京控股等。
 
2、历史原因
目前，在中国香港、美国、新加坡和英国等地的市场均有红筹股上市。由于历史原因，众多大型优质国有企业此前通过红筹股形式上市，并以在香港上市的居多。
 
3、外国公司需经过其股东认可
从红筹股的定义来看，我们就明白红筹股其实就是外国公司，外国公司想要在A股上市，当然要经过其股东认可，另外还要解决其上市地法律障碍问题。这些问题处理起来相当复杂，这也是为何红筹股回归迟迟未解决的原因。
 
七、红筹股与蓝筹股的区别
1、定义
蓝筹股在股票市场上，投资者把那些在其所属行业内占有重要支配性地位、业绩优良、成交活跃、红利优厚的大公司股票称为蓝筹股。
 
2、名称来源
“蓝筹”一词源于西方赌场。在西方赌场中，有三种颜色的筹码，其中蓝色筹码最为值钱，红色筹码较次之，白色筹码最差，投资者把这些行话套用到股票上形成了“蓝筹股”。 
 
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